Тип организации Общественная (NYSE: GS)
Основана 1869
Штаб-квартира Нью-Йорк
Управляющий персонал Ллойд Бланкфейн, председатель совета директоров и исполнительный директор, Гэри Коэн, президент и операционный директор, Джон Винкельрид, президент и операционный директор, Джон С. Вейнберг, вицепредседатель, Дэвид А. Вайнэр, финансовый директор, Эдвард К. Форст, руководитель администрации, Грегори К. Палм, главный юрисконсульт, Эста И. Стечер, главный юрисконсульт, Кевин В. Кеннеди, глава по управлению персоналом Алан М. Коэн, глава общего внутриведомственного надзора
Продукция Инвестиционно-банковская деятельность
Доход $46 млрд. (2007)
Чистый доход $11.4 млрд. (2007)
Рабочие 34,809 (2007)
Лозунг Интересы наших клиентов всегда на первом месте.
Корпорация «Goldman Sachs Group», или просто Goldman Sachs (NYSE: GS) является одним из крупнейших мировых инвестиционных банков. Корпорация была основана в 1869 году и располагается в Нью-Йорке, в районе Южного Манхэттена, Брод Стрит 85. Офисы Goldman Sachs находятся в таких ведущих финансовых центрах, как Нью-Йорк, Лондон, Бостон, Чикаго, Майами, Даллас, Лос-Анджелес, Сан-Франциско, Франкфурт, Цюрих, Париж, Сан-Паулу, Бангалор, Мумбай, Гонконг, Пекин, Мехико, Сингапур, Солт-Лейк-Сити, Сидней, Дубай, Мадрид, Милан, Калгари, Мельбурн, Окленд, Сеул, Токио, Тайбэй, Москва, Телль-Авив, Торонто и Монако.
Goldman Sachs действует в качестве финансового советника большинства влиятельных компаний, крупнейших правительств и самых богатых семей в мире. Это первичный дилер ценных бумаг казначейства США. Goldman Sachs предлагает своим клиентам консультации по проведению операций слияния и поглощения компаний, ведет оформление документации, способствует ведению торговли ценными бумагами за счёт собственных средств владельца, инвестирует средства в частные акционерные капиталы, а также занимается финансовыми делами состоятельных частных лиц и семей.
По причине скрытного и решительного характера своей деятельности и отношений с федеральным правительством, основанных на принципе двери-вертушки, Goldman с недавних пор стали называть секретным обществом Уолл-стрит, принимая во внимание то, что бывшие работники корпорации в настоящее время возглавляют Нью-йоркскую фондовую биржу, всемирный банк, Министерство финансов США, являются штатными сотрудниками Белого Дома и даже конкурентных фирм, например, Меррилл Линч. Отмеченные доходы корпорации во время финансового кризиса ипотечного кредитования побудили ежедневную газету «Нью-Йорк таймс» заявить, что «в финансовом мире корпорация Goldman Sachs не имеет себе равных».
История
Компания Goldman Sachs была основана в 1869 году немецким иммигрантом евреем Маркусом Голдманом. Компания заработала свою репутацию, начиная с работы с деловыми бумагами предпринимателей, и была приглашена присоединиться к Нью-йоркской фондовой бирже в 1896 году. В этот же период к Голдману присоединяется его зять Самуел Сакс, и таким образом компания получила современное название.
В начале 20 века Goldman Sachs был самым главным игроком на только формировавшемся рынке IPO. В 1906 году банк управлял самым крупным на тот момент первичным размещением компании Sears Roebuck. Goldman Sachs также стал первой компанией, которая усиленно нанимала выпускников лучших бизнес-школ со степенью в бизнес администрировании, что практикуется и по сей день.
В 1929 году компания создала корпорацию Goldman Sachs, закрытый взаимный инвестиционный фонд с функциями, схожими с функциями схемы Понзи (Ponzi Scheme). Создание фонда потерпело неудачу в результате краха фондовой биржи в 1929 году, что легло тенью на репутацию корпорации на несколько лет.
В 1930 году Сидней Вэйнберг занял место главного компаньона и переменил курс деятельности корпорации, перейдя от биржевой торговли к инвестиционному банковскому делу. Именно деятельность Вэйнберга помогла восстановить запятнанную репутацию Goldman Sachs. До Вэйнберга корпорация Goldman была главным консультантом фирмы Ford Motor Company в 1956 году, что в то время являлось большой удачей на Уолл-стрит. Под руководством Вэйнберга корпорация, которая также известна как «The Firm», создала отдел по финансовому анализу и отдел по работе с муниципальными облигациями. В это же время фирма начала деятельность в области рискового арбитража.
Гас Леви присоединился к фирме в 1950-х годах в качестве трейдера по ценным бумагам, что послужило началом борьбы за доминирование в корпорации Goldman двух ведущих направлений: банковского инвестирования и торговли ценными бумагами. На протяжении 1950 и 1960-х годов это были Вэйнберг и Леви. Леви был инициатором в проведении операций с крупными пакетами акций, и данное направление деятельности компании велось под его руководством. Благодаря сильному влиянию Вейнберга на деятельность фирмы, в 1956 году был создан отдел по инвестиционно-банковской деятельности, чтобы разделить полномочия управления компанией.
В 1969 году Леви занял должность главного компаньона вместо Вэйнберга и реорганизовал торговую деятельность компании. Именно Леви создал знаменитую философию фирмы Goldman, гласящую «будь жадным в перспективе», что означает, если вы получаете долгосрочные доходы, не стоит волноваться о временных потерях. В этом же году Вэйнберг покинул фирму.
Еще один финансовый кризис произошел в 1970 году, когда фирма Penn Central Railroad Company стала банкротом, потеряв $80 миллионов по неоплаченным коммерческим векселям, большая часть из которых была выпущена компанией Goldman Sachs. Это было крупное банкротство, и последовавшие судебные процессы представляли угрозу капиталу общества и существованию фирмы. Именно это банкротство привело к созданию оценки кредитоспособности каждого эмитента ценных бумаг, производимой специальными службами.
На протяжении 1970-х годов фирма расширилась в нескольких направлениях. Под руководством главного компаньона Стэнли Р.Миллера фирма открыла свой первый офис в Лондоне в 1970 году и создала отдел по управлению частными средствами наряду с отделом по работе с постоянным доходом, созданным в 1972 году. Компания также явилась инициатором в создании стратегии «Белый рыцарь» в 1974 году, когда она участвовала в защите Electric Storage Battery от враждебного поглощения компанией International Nickel и конкурентной компании Morgan Stanley. Это значительно повысило репутацию компании в качестве инвестиционного консультанта, поскольку компания пообещала больше не участвовать в операциях по враждебному поглощению.
Джон Вэйнберг (сын Сиднея Вэйнберга) и Джон К.Уайтхед приняли на себя роль глав фирмы в 1976 году, еще раз подчеркивая совместное владение фирмой. Одной из их самых знаменитых инициатив стало создание 14 деловых принципа, которые действуют до сих пор.
В 1980-х годах фирма сделала большой шаг вперед, приобретя торговую фирму J. Aron & Company, которая слилась с отделом по работе с фиксированным доходом и получила название «отделение ценных бумаг с фиксированным доходом». J. Aron был крупным игроком на рынках кофе и золота, и генеральный директор компании Goldman Ллойд Блэнкфейн присоединился к фирме в результате слияния. В 1985 году фирма начала открытую эмиссию новых акций ипотечного инвестиционного траста, которому принадлежал комплекс Rockefeller Center, что явилось самым крупным публичным выпуском новых акций ИИТ в истории. В начале распада Советского Союза фирма была задействована во всемирном движении приватизации, консультируя компании, отделяющихся от своих главных органов управления.
В 1986 году фирма создала управляющую компанию Goldman Sachs, которая в настоящее время управляет большинством открытых фондов и хедж-фондов компании. В этом же году фирма подписала договор о первичном размещении акций компании Microsoft, предоставило консультацию компании General Electric по приобретению RCA и стала членом Лондонской и Токийской фондовых бирж. 1986 год ознаменовался также тем, что Goldman стал первым американским банком в десятке слияний и поглощений компаний в Соединенном Королевстве. На протяжении 1980-х фирма стала первым банком, занимающимся финансовым анализом посредством электронных средств и начавшим открытую эмиссию облигаций с нулевым купоном.
Роберт Рубин и Стефен Фридман стали совладельцами компании в 1990 году и сделали акцент на глобализации фирмы и укреплении направлений в слиянии и поглощении компаний и торговле ценными бумагами. За время их руководства фирма занялась торговлей без бумажных документов на Нью-йоркской фондовой бирже и возглавила первый глобальный выпуск облигаций корпорации США. Фирма также запустила товарный индекс байка Goldman Sachs (GSCI) и открыла офис в Пекине в 1994 году. В этом же году Джон Корзайн принял на себя руководство фирмой, заняв этот пост после ухода Рубина и Фридмана. Фирма присоединилась к Дэвиду Рокфеллеру, и управление комплексом Rockefeller Center было разделено между партнерами в процентном соотношении 50 на 50 на протяжении 1994 года. Позже, в 2000 году, акции были проданы компании Tishman Speyer. В 1996 году Goldman стал фирмой-андеррайтером для компании Yahoo! и в 1998 году фирма стала мировым координатором компании NTT DoCoMo по первичному размещению акций. В 1999 году главой фирмы стал Генри Паулсон.
Одним из больших событий в истории фирмы стало первичное размещение ее собственных акций в 1999 году. Решение разместить акции было тяжелым, и дебаты по этому вопросу велись десятилетиями. В конце концов, компания Goldman решила разместить только часть своих акций, 48 % из которых принадлежат владельцам компании, 22 % акций находятся у сотрудников, не являющихся владельцами и 18 % находятся у компаньонов, ушедших из фирмы и у двух долгосрочных инвесторов, ООО Sumitomo Bank Ltd. и ассоциации Hawaii's Kamehameha Activities Assn (инвестор образовательного учреждения Kamehameha Schools), Их этого числа примерно 12 % акций компании остается на открытую продажу. Генри Паулсон стал председателем и исполнительным директором фирмы. Компания Hull Trading, одна из первых в мире фирм, основанных на рыночных отношениях, была приобретена компанией Goldman в 1999 году за $531 миллионов.
До недавнего времени фирма занималась как инвестиционно-банковской, так и торговой деятельностью. В сентябре 2000 года она купила компании Spear, Leeds, & Kellogg, которые являются крупнейшими фирмами-специалистами на Нью-йоркской фондовой бирже, за $6.3 миллиарда. Фирма также консультировала правительство Китая при проведении нового выпуска облигаций и при электронном выпуске облигаций Всемирного банка. Было произведено слияние фирмы с JBWere, австралийским инвестиционным банком и открыта фондовая брокерская фирма с полным набором услуг в Бразилии. Компания расширила свои вложения в компании, начав сотрудничество с корпорацией Burger King, McJunkin и в январе 2007 года с компанией Alliance Atlantis наряду с CanWest Global Communications для получения единого права вещания франчайзера CSI. В мае 2006 года Генри Паулсон покинул должность и стал министром финансов США, а Ллойд Блэнкфейн был назначен председателем и исполнительным директором фирмы.
Деятельность компании
Башня Goldman Sachs в Джерси-Сити
В 2006 Goldman Sachs принял на работу 26,467 сотрудников по всему миру. Компания установила заработную плату в $9.34 миллиардов и объявила прибыль, приходящуюся на акцию в $19.69. Было отмечено, что в среднем общее вознаграждение одного рабочего в 2006 году составляло $622,000. Однако эта цифра представляет среднее арифметическое от общего вознаграждения и преувеличена, поскольку несколько сотен главных служащих управляют большинством премиальных фондов, а служащие, занимающие среднее положение, получают доход ниже обозначенной цифры. В настоящее время исполнительным директором является Ллойд К.Блэнкфейн. Компания занимает первое место по получению чистого годового дохода по сравнению с 86 конкурентными компаниями в секторе обслуживания инвестирования. Блэнкфейн заработал бонус в $67.9 миллионов за первый год работы. Он решил получать наличные частями в отличие от министра финансов Соединенных Штатов Генри Паулсона, его предшественника, который решил получать свой бонус полностью в виде акций компании.
В последнее время компания Goldman Sachs активно занималась как консультированием, так и брокерской деятельностью, чтобы приватизировать крупные магистрали и продавать иностранным инвесторам. Наряду с консультированием штата Индиана по строительству платной автострады Goldman Sachs работала с администрацией главы штата Техас Рика Перри над проектами приватизации и, по словам Джона Шмидта, бывшего консультанта офиса мэрии Чикаго, именно представитель Goldman Sachs первый предложил городу арендовать Skyway. Компания Goldman Sachs сыграла большую роль в консультировании штатов по заключению сделок по приватизации, даже в процессе инвестирования в рынок платных дорог.
Биржевая торговля
Биржевая торговля и инвестиции составляют самый крупный из трёх сегментов деятельности банка, являясь также главным источником прибыли компании. Этот сегмент делится на три подразделения: инвестиции с фиксированным доходом, а также валютная и товарная деятельность (торговля кредитными продуктами, работа с ипотечными ценными бумагами и ссудами, валютные и товарные сделки, деятельность со структурными и производственными инструментами), управление ценными бумагами (торговля ценными бумагами, сопутствующими товарами, вторичными ценными бумагами, структурными инструментами, опционами и фьючерсными контрактами на мировых рынках) и собственно инвестиционная деятельность (фонды и инвестиции торговых банков). Этот сегмент существует на прибыли и доходах от торговой деятельности банка, как от имени клиентов (известной как торговый поток) и от своего имени (известной как торговля ценными бумагами за счёт собственных средств).
Торговая деятельность Goldman Sachs не является спекулятивной. Скорее ее можно назвать торговлей участника рынка на разнице между ценами продавца и покупателя. Примерно 65% прибыли банка исходит из этой деятельности. В соответствии с IPO, компания Goldman предсказала, что этот сегмент не будет расти также быстро как ее инвестиционно-банковское подразделение и будет нести ответственность за небольшие доли дохода. Однако произошло наоборот, и Ллойд Блэнкфейн занял пост президента и исполнительного директора после ухода Джона Тэйнса на Нью-йоркскую фондовую биржу и ухода Джона Л.Торнтона на пост научного деятеля в Китае.
Управление активами и ценными бумагами.
Управление активами и ценными бумагами - это быстрорастущий сегмент деятельности Goldman Sachs, поскольку он охватывает рынок ценных бумаг. Он делится на два ключевых сегмента, включая непосредственно управление активами, которое консультирует крупные предприятия и богатых частных лиц в области инвестирования, планирования финансов и управления открытыми фондами, также как и так называемыми альтернативными инвестициями (хедж-фондами, фондами фондов, инфраструктурными фондами, фондами недвижимости и частными инвестиционными фондами). Отделение по управлению ценными бумагами занимается начальной брокерской деятельностью, предоставляет финансовые услуги и ценные бумаги частным инвестиционным фондам, хедж-фондам, пенсионным фондам, организациям и частным лицам с собственным капиталом. Данная деятельность аккумулирует 19% прибыли компании. В 2006 году хедж-фонд управления активами компании стал самым крупным в США с активами в $29.5 миллиардов. Что касается 2007 года, активы фонда составили $32.5 миллиарда, что поместило его на второе место после хедж-фонда конкурентной финансовой компании JP Morgan с активами в размере $33.1 миллиардов.
В августе 2007 года Goldman Sachs пришлось выделить $2 миллиарда для спасения своего хедж-фонда Global Equity Opportunities от кризиса на ипотечном рынке.
Подразделение GS Capital Partners
GS Capital Partners - это дочерняя компания корпорации Goldman Sachs. Она инвестировала более $17 миллиардов на протяжении 20 лет, с 1986 по 2006. Одним из самых известных фондов является фонд GS Capital Partners V, который составляет свыше $8.5 миллиардов капитала компании. 23 апреля 2007 года Goldman закрыла фонд GS Capital Partners VI с капиталом в $20 миллиардов, $11 миллиардов из которых принадлежали предприятиям и клиентам с крупным акционерным капиталом и $9 миллиардов - компании и ее сотрудникам. GS Capital Partners VI в настоящее время является основным инвестиционным проводником корпорации Goldman Sachs для управления крупными конфиденциально оговоренными капиталовложениями.
Основные активы (GS Group)
Ayco L.P. - (Financial Advisory)
Cogentrix Energy (Energy)
American Casino & Entertainment Properties (Casinos)
Coffeyville Resources LLC (Refinery)
Myers Industries, Inc. (Plastic & Rubber)
USI Holdings Corporation (Insurance & Finance)
East Coast Power LLC (Energy)
Zilkha Renewable Energy (Energy)
Queens Moat Houses (Hotels)
Sequoia Credit Consolidation (Finance)
Shineway Group (Meat Processing)
Equity Inns, Inc. (Hotels)
KarstadtQuelle property group (Retailer)
Nursefinders Inc. (Healthcare)
Latin Force Group, LLC (Media)
Прогнозы
В декабре 2005 года, четыре года спустя после появления понятия "BRIC" (экономика Бразилии, России, Индии и Китая), корпорация Goldman Sachs составила свой список стран "Next Eleven", опираясь на критерии стабильности макроэкономики, политической зрелости, открытости в биржевой торговле и инвестиционной политике и качества образования. В него вошли Бангладеш, Египет, Индонезия, Иран, Южная Корея, Мексика, Нигерия, Пакистан, Филиппины, Турция и Вьетнам.
Корпоративное гражданство
Корпорация Goldman Sachs получила благоприятные отзывы в прессе за успешное ведение бизнеса и проведение внутренней политики по предотвращению изменений глобального климата. По данным веб-сайта компании, корпорация Goldman Sachs выделила $94 миллиона с 1999 года с целью распространения образования молодежи по всему миру. Компания также занимала первое место в списке «100 компаний, в которых лучше всего работать» журнала Fortune с 1998 года, начала публикации списка.
В ноября 2007 года компания Goldman Sachs создала консультируемый фонд Goldman Sachs Gives, который делает благотворительные взносы по всему миру.
Выдающиеся работники
• Джошуа Болтен (Joshua Bolten) - действующий руководитель аппарата Белого дома
• Эрин Бернетт (Erin Burnett) - ведущие телеканала CNBC
• Джон Корзин (Jon Corzine) - губернатор штата Нью-Джерси
• Саша Барон Коэн (Sacha Baron Cohen) - актриса
• Майкл Корс (Michael Cohrs) - глава финансового подразделения в Deutsche Bank
• Эманьюэл Дерман (Emmanuel Derman) - автор книги «My Life as a Quant» и один из создателей модели Блэка-Дермана-Тоя (Black-Derman-Toy model)
• Джим Кремер (Jim Cramer) - создатель сайта TheStreet.com, кассовый автор и ведущий программы Шальные деньги (Mad Money) на канале CNBC
• Барри Хоровиц (Barry Horowitz) - глава фирмы
• Генри Х.Флауэр - 58-й министр финансов США (1965-1969)
• Эдвард Ламперт (Edward Lampert) - менеджер хедж-фонда в компании ESL Investments. В 2003 году спас компанию K-Mart от банкротства.
• Эшвин Нэвин (Ashwin Navin) - президент и соучредитель компании BitTorrent
• Компания Ocado - 3 учредителя первого online супермаркета в Соединенном Королевстве, в прошлом трейдеры в отделении по работе с фиксированным доходом в компании Goldman Sachs London
• Джордж Герберт Уокер IV (George Herbert Walker IV) - член президентской семьи и действующий финансовый директор компании Lehman Brothers
• Роберт Зеллик (Robert Zoellick) - торговый представитель США (2001-2005), заместитель госсекретаря США (2005-2006), президент Всемирного банка.
• Марк Карней (Mark Carney) - готовится сменить Дэвида А.Доджа на посту Главы Банка Канады 1 февраля 2008 года.
• Генри Паулсон (Henry Paulson) - действующий министр финансов США.
• Роберт Рубин (Robert Rubin) - бывший министр финансов США, бывший председатель финансовой организации Citigroup.
• Чарли Хаас (Charlie Haas) - рестлер, работает в корпорации World Wrestling Entertainment.
Критика и разногласия
28 августа 2007 года бывший компаньон Goldman Sachs, обвиненный в тайном лидерстве в схеме торговой деятельности компании, тот, что присвоил $6.7 миллионов, признал себя виновным в Федеральном районном суде США в Манхэттене. 6 июля 2007 года ФБР сообщило, что велось наблюдение за письмами, посылаемыми в газеты по всей стране, где говорилось «Goldman Sachs. Погибнут сотни. Мы внутри. Нас невозможно остановить». На письмах были марки района Нью-Йорка Квинс, и письма были подписаны «A.Q.U.S.A.» красными чернилами на вкладных листах. Последующее письмо в газете «New York Daily News» утверждало, что подобная угроза была выдумана тремя подростками, призывая остановить расследование.
В 2005 году корпорация консультировала как Нью-йоркскую фондовую биржу, так и фирму Archipelago, ведущую коммерческую деятельность с использованием электронной техники, в переговорах о слиянии. В ходе переговоров возникли разногласия, поскольку Джон Тэйн, возглавляющий Нью-йоркскую фондовую биржу, являлся бывшим руководителем Goldman Sachs.
Также в 2005 году критика на корпорацию Goldman Sachs поступила от групп горожан и политиков Нью-Йорка, когда они получили приблизительно $1.6 субсидий (главным образом в виде облигаций) от города и государственных налогоплательщиков, чтобы учредить новую штаб-квартиру корпорации рядом с Мировым Финансовым Центром в Нижнем Манхэттене в замен на обязательство нанять по крайней мере 9000 рабочих и проводить крупные торговые операции в Манхэттене. Также ожидается, что к 2019 году будет создано по крайней мере 4000 рабочих мест.
В 1986 году Дэвид Браун был осужден за передачу внутренней информации Ивану Боевскому, касающуюся договору о поглощении. Роберт Фриман, являвшийся главой компании, главой отдела рискового арбитража, также был осужден за ведение внутренней торговли через свой личный счет и через счет фирмы.
В 2006 году в результате расследования комиссии по ценным бумагам, Евгений Плоткин, бывший экономист-аналитик отделения инвестиций с фиксированным доходом в Goldman Sachs и Дэвид Пайцин, бывший сотрудник Goldman Sachs, преследовались по делу о внутренней торговле. Судебное преследование началось после того, как инспекторы заметили необычно высокий объем торговли до объявления о слиянии и обнаружили, что вышедшая на пенсию швея в Хорватии, тетя Пайцина, заработала более $2 миллионов. Плоткин и Пайцин в течение одного года осуществляли торговлю, по крайней мере, 25 фондами, руководясь внутренней информацией, полученной через схемы. Плоткин был приговорен к 57 месяцам в тюрьме и был оштрафован на $10 000 и лишен $6.7 миллионов, суммы от нелегальных доходов. Пайцину, который сотрудничал с правительством, приговор будет вынесен в ближайшее время.
События 2007 года перед началом ипотечного кризиса
Как Goldman сыграл на понижение на субстандартном рынке. Два трейдера компании Goldman, Майкл Свенсон и Джош Бирнбаум, были ответственны за крупную прибыль фирмы в период начинающегося ипотечного кризиса. Волна слухов гласила, что они, будучи частью группы структурированной продукции Goldman в Нью-Йорке, получили прибыль в размене $4 млрд, делая ставки на крах субстандартного рынка. Они убеждали неохотных коллег принять их точку зрения и говорили о незначительном риске сотрудников. Так, Goldman Sachs не только избежала конфликтов, но и достигла лучших показателей за квартал в период с июня по сентябрь 2007 года (по сравнению с остальными банками). Доходы от торговой деятельности компании выросли на 70 % по сравнению с тем же периодом 2006 года. Говорилось о сумме в $8.2 миллиарда, включая групповую чистую прибыль в годовой отчет до настоящего времени. Как же Goldman добился успеха там, где остальные потерпели неудачу? Банк не скрывал секрет своего успеха в докладе Q3 20 сентября:
Чистая прибыль от ипотек была значительно выше, несмотря на продолжающееся ухудшение положения в рыночной среде. Существенные потери на вторичных ссудах и ценных бумагах были более чем компенсированы доходами от кратковременных ипотечных кредитов.
Корпорация Goldman Sachs смогла получить прибыль от высокорискованных ипотечных кредитов летом 2007 года, продав их за короткое время на первичном ипотечном рынке. Источники, близкие к делам банка, сообщают, что Свенсон, 40 лет и Бирнбаум, 35 лет, ограждались от потерь, делая ставку на короткие позиции и компенсируя этим долгие позиции в банке. По данным одного источника:
Инсайдеры подчеркивают, что распоряжения по созданию хедж-позиций в высокорисковынных ипотечных кредитах поступали от вышестоящих соединений Goldman Sachs - главный финансовый директор Дэвид Виниар и исполнительный директор Ллойд Блэнкфейн заинтересовались и были вовлечены в процесс и, как указано в статье газеты The Guardian:
Нельзя обвинять компанию Goldman за то, что розничные кредиторы навязали недопустимые ссуды американцам, принадлежащим к рабочему классу, которые не могут их выплатить. Но компания является частью культуры торговых ипотечных ссуд на Wall Street из-за долговых структур такого запутанного характера, что никто не знает, где он может подвергнуться риску.
Некоторые люди также полагают, что фирма Goldman была не так внимательна в отношении средств своих клиентов, как она была в отношении своих собственных - ее ведущий хедж-фонд Global Alpha потерял 37 % во всемирном финансовом кризисе. Однако, поскольку частные инвестиции в хедж-фонды и инвестиционные банки не оглашаются, никто точно не знает, что в этих компаниях покупается на долгосрочной основе и продается на короткосрочной.
Альтернативные финансовые инструменты Goldman Sachs:
В 2006 году подразделение ипотечных облигаций Goldman Sachs - Альтернативные финансовые инструменты (сокращенно GSAMP) - выпустило 83 акции жилищного кредита стоимостью в $44.5 миллиарда. В высокорискованном секторе оно развило бизнес до 59 %, начиная с 2005 года, переписывая примерно $12.9 миллиардов на менеджеров фонда.
В соответствии с внутренним ипотечным финансированием, которое сделало GSAMP 15м из крупнейших эмитентов высокорискованных акций в 2006 году. По данным веб-сайта ABAlert.com (Asset-backed Alert), корпорация Goldman Sachs входила в число 10 лучших торговцев облигациями, обеспеченными пулом ипотек (CMO) на инвестиционном рынке и возможно продала около $100 миллиардов в CMO за последние два с половиной года.
Но к началу третьего квартала этого года эти ценные бумаги были понижены в цене кредитно-рейтинговыми агентствами быстрее, чем любым кредитором. По сообщению Рейтера, исследование Citigroup's (22 июня 2007) выделило долю акций, выпущенных GSAMP корпорации Goldman Sachs, что включает низкокачественные кредиты от различных кредиторов, которые были понижены в цене в целом 69 раз компанией Standard & Poors и рейтинговым агенством Moodys Investors Service год спустя вплоть до 15 июня. Citigroup добавило, что шестьдесят понижений в GSAMP относятся к классу акций 2006 года, и Алан Слоан заявил в газете The Washington Post, что один из крупных урожаев 2006 года для Goldman Sachs - траст GSAMP 2006- S3 - может стать худшей начатой сделкой лидирующей фирмы. Одна к шести в 8,274 ипотек, связанных между собой в трасте GSAMP 2006-S3, уже оказалась в дефолте 18 месяцев позже. Все, кто купил акции S3, должны будут либо потерпеть 100 % потерю, либо ждать случая и продать их по высокой скидке.